钠(nà)电池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至(zhì)94亿投(tóu)资，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢(shē)望(wàng)，飙涨后又(yòu)腰(yāo)斩(zhǎn)的股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大(dà)议题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门(mén)又令人遐想(xiǎng)的题材搭配(pèi)公司(sī)释放钠电(diàn)池项目(mù)进(jìn)展(zhǎn)的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺(cì)激着传艺科技(jì)股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间还祭(jì)出“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股走(zǒu)势。然(rán)去年(nián)末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股价的套(tào)路完全失灵，股价又在4个多月时间极速(sù)腰斩。即便(biàn)是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目，传(chuán)艺科技也只收获(huò)了短(duǎn)暂的上涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，股价过山车(chē)式(shì)的涨跌(diē)折射的是市(shì)场对(duì)传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多(duō)月，规划产能(néng)已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺(yì)科技如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元的(de)投资成本？巨(jù)头环(huán)伺、落地(dì)产能(néng)骤增、锂(lǐ)价持续(xù)下行，在愈加(jiā)拥(yōng)挤(jǐ)的赛道(dào)上(shàng)，夸下(xià)海(hǎi)口的(de)产能又该(gāi)如何消(xiāo)化？过(guò)往投(tóu)资(zī)计划(huà)频频“跳票”、实际(jì)效益与预期天差地(dì)别等(děng)“黑(hēi)历史”在前，“大(dà)跃进”的新(xīn)项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池(chí)，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子电(diàn)池(chí)便与锂(lǐ)离子电池同时(shí)期(qī)萌芽，但由(yóu)于钠(nà)电负(fù)极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量(liàng)密度较低(dī)，导致(zhì)其(qí)研发进度大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年(nián)后，随着钠电关(guān)键技术完成突(tū)破以(yǐ)及锂价不(bù)断飙(biāo)升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出第一(yī)代(dài)钠离子电池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到(dào)了A股市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电(diàn)炒作如(rú)日中(zhōng)天(tiān)之际，传艺科技于(yú)去年6月(yuè)22日晚间(jiān)高(gāo)调宣布入(rù)局。彼时的公告显示，公司(sī)拟投(tóu)资(zī)3000万元通过全(quán)资子公(gōng)司江苏智(zhì)纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊(lěi)和(hé)杨崇(chóng)义合作(zuò)设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科技(jì)有限公司(sī)（公司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告(gào)出(chū)，传艺科技(jì)旋即(jí)涨停(tíng)，当(dāng)日盘后公司迫(pò)不及待(dài)召开(kāi)电话会议，向合计(jì)64名分析(xī)师(shī)和(hé)个人(rén)投(tóu)资者披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规划，传(chuán)艺科技钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年(nián)投(tóu)产，二期计(jì)划新建8GWh的(de)产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后(hòu)一口气收出7个涨停板，市值快速(sù)实(shí)现(xiàn)翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股价的前车在前，传艺科技开始有意(yì)无意地“主动”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公司股价也往(wǎng)往在公告(gào)披露后录得大幅上涨。去(qù)年(nián)12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司股价一(yī)度(dù)摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界(jiè)钠电池前(qián)10元/股左右的温吞股价，不(bù)到半年(nián)的(de)时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开(kāi)始(shǐ)掉头向(xiàng)下，无论其如何发布(bù)“利好(hǎo)”消(xiāo)息，股价也(yě)再难掀大(dà)风浪，反而随(suí)着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间(jiān)已(yǐ)经(jīng)较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会(huì)并在《投(tóu)资者关系(xì)活(huó)动记(jì)录(lù)表(biǎo)》中对外发布(bù)钠电池(chí)业(yè)务未来规划、技术(shù)水平(píng)等(děng)涉及公司经(jīng)营的重(zhòng)大信息(xī)，但直(zhí)至2022年7月(yuè)9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券交易所关(guān)注函回复的公告》补(bǔ)充披露相关事项(xiàng)，传艺科技(jì)及公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘(mì)许小(xiǎo)丽还遭深交所(suǒ)通报批评(píng)。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺科技(jì)股价“过山(shān)车”式上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根结底还(hái)是其资(zī)金有限与(yǔ)钠(nà)电产能规(g上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好uī)划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服造(zào)成的。

　　根(gēn)据公(gōng)司(sī)定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所回复(fù)函和2023年度定增预案(àn)，公司(sī)规划的10GWh钠电池(chí)项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设(shè)备成(chéng)本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止(zhǐ)这(zhè)公告(gào)出来的(de)10GWh。据(jù)传艺钠电官微消(xiāo)息，公司(sī)董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投(tóu)资50亿(yì)元(yuán)，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电(diàn)池(chí)全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨(dūn)负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液(yè)的生(shēng)产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试(shì)产(chǎn)试(shì)销，6月底有望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传艺(yì)科技(jì)在上述的(de)54亿元资(zī)金外，还(hái)需要更多资(zī)金，仅另外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以撬动动(dòng)辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类(lèi)设备和印制(zhì)电路(lù)板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件(jiàn)，具体包括笔记本/台式(shì)机电脑键(jiàn)盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好设备及通(tōng)讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公(gōng)司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年仅增长(zhǎng)了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变(biàn)动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经营活动产(chǎn)生的现金(jīn)流量净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两(liǎng)年(nián)半内要拿出54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的回(huí)函中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项目(mù)资(zī)金来(lái)源：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用于钠离子电池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额(é)度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项目时自(zì)有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开(kāi)始(shǐ)规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗(zhàng)银(yín)行贷款。今(jīn)年3月30日公司公(gōng)告(gào)称，传艺(yì)科技及子公司拟向(xiàng)工商(shāng)银行(xíng)、农业银行(xíng)等组成的联(lián)合(hé)银(yín)团申(shēn)请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用(yòng)于(yú)公司钠(nà)电池(chí)项目(mù)。根据最(zuì)新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已(yǐ)审批(pī)通过(guò)，参(cān)团银行(xíng)处(chù)于正常的(de)审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向特定对象发行(xíng)股票(piào)预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造二期(qī)项目，剩(shèng)余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元变更用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简(jiǎn)单加(jiā)总(zǒng)便知，家底不厚，传(chuán)艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融(róng)资(zī)。至于(yú)上述(shù)邹伟(wěi)民公(gōng)开演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公(gōng)司求证，但(dàn)截(jié)至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电(diàn)池全供(gōng)应链项(xiàng)目计划(huà)到2024年末全部竣工投(tóu)产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如(rú)邹伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲(jiǎng)中所言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后(hòu)公司(sī)营(yíng)收将在(zài)当(dāng)前基础上翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这(zhè)个故事并不再买(mǎi)账，除了资(zī)金实力有限公司(sī)外，核心还在其大(dà)干快(kuài)上后产(chǎn)能(néng)如何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商(shāng)业化元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅(yǎ)迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷(fēn)发产(chǎn)品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性(xìng)能来看，传(chuán)艺钠电的钠电(diàn)池与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已(yǐ)经走在前(qián)面(miàn)，率先在两轮电动车和低速电动(dòng)车领(lǐng)域(yù)实现装车应用。而传艺科技除了在(zài)岁(suì)末年初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新(xīn)能源签(qiān)订(dìng)项目合(hé)作或战略(lüè)合作协议外，并(bìng)未官(guān)宣(xuān)重点客户(hù)。

　　每每(měi)有投资者问及客户情况时(shí)，公司都(dōu)以“目(mù)前订单(dān)下(xià)游运用(yòng)覆盖(gài)储(chǔ)能、低(dī)速电动(dòng)车及电动工具等(děng)多个领域(yù)”“公司钠离子(zi)电池送样后客(kè)户的反馈(kuì)普遍较(jiào)为(wèi)良好，并(bìng)已与多名客户签订了(le)销(xiāo)售订单(dān)”“公(gōng)司已(yǐ)与(yǔ)多家(jiā)知名两轮电动车品牌开(kāi)展送样(yàng)和合作意向洽谈等(děng)工作(zuò)”等进行回复。至(zhì)于具体的客户(hù)名称和(hé)订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍级增长。上海钢联新能源(yuán)事业(yè)部钠(nà)电(diàn)池分析(xī)师(shī)汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠(nà)电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据则称，到2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无(wú)论是(shì)哪种预(yù)测，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅(fú)增(zēng)加已可(kě)预(yù)见。

　　“参考锂电池行业(yè)产(chǎn)能利用率，钠电池落(luò)地的(de)产能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场(chǎng)规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两(liǎng)轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下(xià)来才会有较大比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批量应用到(dào)多元化场景。

　　然传艺(yì)科(kē)技却(què)十分自信(xìn)，其(qí)在调研记(jì)录中预测，预计2023年公司(sī)实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电(diàn)池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)2023年1月9日投资者关(guān)系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多(duō)年的(de)钠(nà)电池是在(zài)此前锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被(bèi)推到台(tái)前的，去年(nián)底以来(lái)，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价(jià)已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌(diē)会否影响钠(nà)电(diàn)池(chí)商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科(kē)院(yuàn)院士欧阳(yáng)明高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到(dào)对锂(lǐ)电(diàn)池(chí)的(de)平衡(héng)作用(yòng)，平衡锂价(jià)，保证锂(lǐ)资源的(de)供应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动(dòng)。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一(yī)定要(yào)发(fā)展，因为它(tā)是锂(lǐ)离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠电量(liàng)产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电(diàn)池(chí)性能比较接(jiē)近磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)，高(gāo)能量密(mì)度的(de)也接(jiē)近(jìn)三元(yuán)523电池。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大(dà)幅(fú)下降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以(yǐ)目前已经和钠电池成本(běn)基本相当；而由于(yú)锂原料价(jià)格大(dà)幅下降，目(mù)前(qián)铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本(běn)已经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池(chí)对(duì)钠电池有(yǒu)明显(xiǎn)优势(shì)。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电(diàn)池还有降本的(de)空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善后，规(guī)模量(liàng)产后(hòu)钠离(lí)子电池(chí)正、负极材料价(jià)格(gé)可(kě)降至5万元/吨甚(shèn)至以下(xià)，钠离(lí)子电池(chí)的(de)理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在降价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离(lí)子电池的成本优势就(jiù)依然存在，并且随(suí)着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池的降本(běn)空间有望进一步打开，该成本(běn)临(lín)界点仍有进一(yī)步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模化完成后，能和锂离子电池的成本(běn)拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本。但能(néng)量密度的(de)限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万(wàn)以上(shàng)时，成熟后的(de)钠离子电池有一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子电池在(zài)动力(lì)领域优(yōu)势(shì)较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，包括传艺科技在内(nèi)，诸多(duō)入局钠电(diàn)池的企业都言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠(nà)电池商业化进程。但随(suí)着锂价持(chí)续下降，钠电(diàn)池利润率下降或也是必然(rán)的(de)。

　　以传(chuán)艺科技为例(lì)，其(qí)在1月9日的调研(yán)记录中曾表示，公(gōng)司钠(nà)电池定价(jià)主要根据碳酸锂的价格，一般给(gěi)到客户的价(jià)格比(bǐ)磷酸铁锂便(biàn)宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格波(bō)动而(ér)波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过(guò)往项(xiàng)目(mù)频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能(néng)消化之外，市场(chǎng)还担忧传(chuán)艺科技项目投资的定力(lì)。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒(méi)体APP梳理其过往投资(zī)履(lǚ)历(lì)发现，传艺科技在(zài)投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可(kě)谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产(chǎn)项(xiàng)目。然(rán)2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用(yòng)的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄(báo)型键(jiàn)盘(pán)生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项目(mù)的(de)实施地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变更为(wèi)重庆市合川区工业园区(qū)核心区高阳路30号，实(shí)施主体则从传艺科技变(biàn)为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募(mù)投项目(mù)则(zé)再生变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金全部投入轻薄型键盘生(shēng)产项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增募(mù)资6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿元(yuán)用于(yú)年产(chǎn)18万平方(fāng)米中(zhōng)高端(duān)印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地(dì)点由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏(sū)省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又(yòu)将该项(xiàng)目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更(gèng)募(mù)投(tóu)计(jì)划的地点、资金乃至项目，直接的后果就(jiù)是原(yuán)有的投入打水飘、投资效(xiào)率低下以及(jí)建(jiàn)成项目实际效益与(yǔ)预计(jì)天差地别。

　　根据(jù)招(zhāo)股书，薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产项目建设(shè)期仅(jǐn)12个月，达产年可(kě)实现销售收入(rù)2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已(yǐ)经(jīng)建成。但(dàn)2019年-2022年，该项(xiàng)目的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据(jù)定增(zēng)方案，年产(chǎn)18万(wàn)平方米中高(gāo)端印制电路板(bǎn)建设项目(mù)建设期也仅(jǐn)12个月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿元(yuán)，项(xiàng)目净利(lì)润1.31亿元。然两年多(duō)时间过(guò)去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目(mù)投资(zī)进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的(de)预期相(xiāng)去甚远。

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